Embora o aumento dos preços dê sinais de desaceleração — em novembro o IPCA subiu 0,41% e em 12 meses tinha alta de 5,9% — o presidente Luiz Inácio Lula da Silva inicia o seu terceiro mandato com preocupações sobre a inflação.

Foi registrada desaceleração no aumento da taxa dos grupos alimentação (0,98% para 0,73%), habitação (0,40% para 0,31%) e despesas diversas (0,09% para 0,03%). Os destaques foram hortaliças e legumes (8,90% para 5,17%), eletricidade residencial (1,19% para 0,43%) e alimentos para animais domésticos (1,61% para 0,95%).

A taxa relativa a materiais, equipamentos e serviços passou de -0,23% em novembro para 0,38% em dezembro, com a taxa correspondente a materiais e equipamentos registrando alta de 0,37% no mês, após cair 0,35% no mês anterior.

Dos nove grupos de produtos e serviços pesquisados, sete tiveram alta em dezembro. Os maiores impactos vieram de transportes (0,85%) e alimentação e bebidas (0,69%). A maior variação, por sua vez, ficou com vestuário (1,16%), que acumulou alta de 18,39% no ano.

O Índice de Preços ao Produtor Amplo (IPA), que mede a variação dos preços no atacado e responde por 60% do índice geral, teve avanço de 0,31% em dezembro, depois de cair 0,98% no mês anterior. Em 12 meses, acumulou alta 6,08%.

A pesquisa Focus divulgada nesta segunda-feira pelo BC mostra que a projeção para a alta do IPCA em 2022 caiu a 5,79%, de 5,92% na semana anterior. A mudança vem na esteira de um resultado abaixo do esperado em novembro para a inflação, com o IPCA subindo 0,41%.

A maior variação veio de Vestuário (1,10%), cujo resultado ficou acima de 1% pelo quarto mês consecutivo. O grupo Saúde e cuidados pessoais (0,02%) desacelerou em relação a outubro (1,16%) e ficou próximo da estabilidade. Habitação (0,51%) superou outubro (0,34%). Os demais grupos ficaram entre a queda de 0,68% em Artigos de residência e a alta de 0,21% em Despesas pessoais.

A previsão para 2022 está acima do teto da meta de inflação definida pelo Conselho Monetário Nacional do BC, que é de 2% a 5%. Da mesma forma, a projeção do mercado para a inflação de 2023 também está acima do teto previsto pela autoridade monetária.

Oito dos nove grupos que integram o IPCA-15 registraram altas: Saúde e cuidados pessoais (0,91%), Alimentação e bebidas (0,54%), Transportes (0,49%), Artigos de residência (0,54%), Habitação (0,48%), Vestuário (1,48%), Educação (0,05%) e Despesas pessoais (0,27%).

Com uma parte da curva de juros do Tesouro norte-americano enviando novos sinais de recessão, a ‘estagflação’ é o ponto de vista consensual entre impressionantes 92% dos entrevistados na mais recente pesquisa com gestores de fundos realizada periodicamente pelo Bank of America (BAC).

O levantamento, que capta a percepção do mercado para indicadores econômicos, apontou que a expectativa para a alta do IPCA em 2022 passou agora a 5,82%, de 5,63% antes. Para 2023 e 2024 não houve mudança nos cálculos, com a inflação calculada respectivamente em 4,94% e 3,50%.

O movimento já havia sido detectado pelo IPCA-15. Passado o período eleitoral, já se detecta redução menos intensa da gasolina. O IPCA teve alta em oito dos nove grupos e em todas as regiões pesquisada. E o INPC, outro índice divulgado pelo IBGE, também subiu (0,47%).

O item transportes continuou com deflação, mas a queda de preços foi menor porque passou de -2,63% para -0,19%. Dois grupos tiveram queda: educação, leitura e recreação (de 4,36% para 3,07%) e comunicação, cuja deflação se acentuou, indo de -0,52% para -0,73%).

Em setembro, houve deflação de 0,29%, o terceiro mês seguido de queda no indicador. Com o resultado, o IPCA acumula alta de 4,09% no ano e 7,17% em 12 meses, segundo o Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE).

No acumulado de 12 meses, o IPCA-15 até perdeu fôlego, mas continua em alta. O avanço atingiu 6,85% até outubro. Estava em 7,96% até setembro. O IPCA-15 é um indicador prévio de inflação. Os preços são coletados entre a segunda metade do mês anterior e a primeira metade do atual.

É a maior alta para os nove primeiros meses do calendário em 28 anos, ou desde o início do Plano Real, apontam dados do Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA). Trata-se do avanço mais intenso para o acumulado de janeiro a setembro desde 1994.

O resultado de setembro praticamente se concentra nos combustíveis, que tiveram queda média de 8,50%. Apenas a gasolina (-8,33%) teve impacto negativo de 0,42 ponto percentual na inflação do mês – ou seja, mais do que o índice total. Além disso, caíram os preços do etanol (-12,43%), óleo diesel (-4,57%, mas com alta de 45,19% em 12 meses) e gás veicular (-0,23%).

Em agosto, houve deflação de 0,36%, após queda de 0,68% em julho. Com o resultado, o IPCA acumula alta de 4,39% no ano e 8,73% em 12 meses, segundo o Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE). Para setembro, o Índice de Preços ao Consumidor Amplo-15 (IPCA-15), que é a prévia da inflação, também teve recuo, de 0,37%.

Definida pelo Conselho Monetário Nacional (CMN), a meta de inflação para este ano é de 3,5% e será considerada cumprida se oscilar entre 2% e 5%. Segundo o BC, a probabilidade de a inflação de 2023 ficar acima do teto da meta, de 4,75%, está em 46%, conforme o Relatório Trimestral de Inflação (RTI). O cálculo tem como base a Selic.

Já a expectativa para a taxa Selic foi mais uma vez mantida no nível atual de 13,75% para o final deste ano e em 11,25% para o final de 2023, após o Banco Central ter interrompido seu ciclo de aperto monetário na quarta-feira passada, ponderando que não hesitará em retomar as altas nos juros se a redução da inflação não transcorrer como o esperado.